管理层收购的定义及特点

管理层收购的定义和特征

管理层收购的定义

所谓管理层收购(ManagEmentBuy-Out,MBO)是指公司经理通过贷款或股权交易的方式收购公司,从而导致公司所有权、控制权、剩余索取权和资产发生变化,从而改变公司所有权结构的行为。通过收购,企业的经营者成为企业的所有者。由于管理层收购在激发内部员工积极性、降低代理成本、改善企业经营状况等方面发挥了积极作用,因此在20世纪七八十年代成为欧美国家流行的企业并购方式。建立管理层收购目标公司的国际条件是:企业具有相对较强和稳定的现金流生产能力,企业管理层具有较长的工作年限和丰富的企业管理岗位经验,企业负债相对较低,企业具有较大的潜在空间和降低成本、提高经营利润的能力。

管理层收购的特征

1.管理层收购的主要投资者是目标公司的经理和经理人。他们经常对公司非常了解,并且有很强的管理能力。通过管理层收购,他们的身份从单一的经营者角色转变为所有者和经营者的双重身份。

2.管理层收购主要通过借贷和融资来实现。因此,管理层收购的融资由优先债务(先偿还债务)、次级债务(后偿还债务)和股权组成。

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