中国公司新加坡上市融资主要方式

中国企业在新加坡上市的主要融资方式

中国公司在新加坡的上市按照上市时间可以分为两个阶段。2002年前的第一阶段,主要是国内大型国有企业,一般以a股方式上市。从2002年开始,经过一年多的空白期,2003年在新加坡上市的中国公司进入了一个新的阶段。自2003年以来,又出现了一轮中国企业上市热潮。然而,这一热潮的主要特征已经转变为中小企业具有多种经济成分,上市方式具有多样化的特点。国内公司有更多的选择去新上市。根据现有的商业经验,中国公司一般可以采用以下方式上市:

1.“大s股模式”直接在主板上市。

中国证监会批准内地企业在海外上市主要有两种方式。在内地注册并在海外上市的一类公司,如在香港上市的h股、在新加坡上市的S股、在纽约上市的N股等。对于这类公司,由于注册地仍在内地,本质上中外合资企业的外资股份都在海外上市,上市和融资仍需回归内地,因此中国证监会的政策方针是鼓励成熟的公司逐一审批。

一般来说,这种境外上市方式必须符合中国证券法的要求和境外上市地的证券监管要求。以这种方式申请上市的公司需要进行必要的重组,以重组其现有资产和业务,并在中国设立股份有限公司。相应的程序也将更加繁琐,申请时间可能会更长。然而,正是由于这些相对严格的程序,一旦申请人获准在国外上市,将更容易获得投资者的信任。在2002年之前,采用“大s股模式”直接主板上市是国内企业新上市的主要方式。以这种方式上市的典型例子是“中国新制药”。1997年,国药集团以每股0.68美元的发行价在新加坡成功发行了1亿股新加坡股票,募集了近6800万美元。

在新加坡证券交易所直接上市的成本相对较低,一般在600万至1000万元之间,约占上市融资总额的5%-8%。然而,以这种方式上市和融资的门槛相对较高。除符合新加坡主板上市标准外,境内公司还必须符合中国证监会1999年发布的《关于企业申请境外上市有关问题的通知》规定的条件,即“净资产不低于4亿元,上年税后利润不低于6000万元,募集资金不低于5000万美元”(俗称“456”要求)。因此,“大小股模式”更适合大中型国有企业去新上市融资。

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